Labubu英国停售！泡泡玛特饥饿营销埋隐患，明星热捧下或重演Bearbrick式泡沫

泡泡玛特的饥饿营销策略在制造(zhìzào)产品稀缺性的同时，也为高仿灰色产业链(chǎnyèliàn)提供了生存空间。高仿厂商通过采用与(yǔ)原版(yuánbǎn)相同的原材料和相似的生产技术，使仿品仿真度超过90%；其次，品牌方的防伪技术（如镭射标、二维码）在短期内被破解，约45%的高仿品甚至能(néng)通过正版验证系统。

据潇湘晨报等媒体5月29日报道，因消费者对泡泡玛特（09992.HK）潮流玩偶Labubu的抢购需求激增，近日伦敦某(mǒu)购物中心发生了(le)一起斗殴事件。现场视频显示，多名疑似“黄牛”的男子爆发肢体冲突，保安人员及其他顾客介入制止(zhìzhǐ)了混乱(hùnluàn)。

此外，由于该产品发售(fāshòu)时排队时长高达五小时，且现场安全风险持续升级，泡泡玛特公司已(yǐ)决定暂停Labubu系列在英国的(de)实体店销售，并计划于6月前完成英国所有门店的该产品下架工作。

限量发售人为(rénwéi)制造紧缺，价格暴涨

2025年4月(yuè)24日，泡泡玛特Labubu 3.0系列盲盒正式发售。产品一经上市，便迅速(xùnsù)引发抢购热潮。线下门店前顾客排起长队，等待数小时只为(wèi)购买心仪盲盒；线上多个渠道在开售瞬间即告售罄，销售(xiāoshòu)火爆程度可见一斑。同时，该系列盲盒还在社交媒体平台上引发自发的晒单讨论热潮，众多消费者纷纷(fēnfēn)晒出自己的购买成果，分享开盒的惊喜与(yǔ)乐趣，进一步推动了该系列盲盒的热度。

Labubu盲盒的(de)爆火直接引爆(yǐnbào)了价格体系的失控式膨胀，原价594元/盒的Labubu3.0系列(xìliè)，在(zài)二手市场被热炒(rèchǎo)至1000-2000元，涨幅最高达237%。而官方定价99元的单只基础(jīchǔ)款盲盒溢价幅度更为惊人，普遍被抬至200-600元，价格翻升2-6倍。其中隐藏款更是成为炒作的焦点，单价飙升至近2000元。

图片来源：某电商平台(píngtái)

为了(wèile)保证产品的(de)吸引力，泡泡玛特通过饥饿营销策略(cèlüè)人为制造稀缺性，推动Labubu等系列热度的持续，其核心策略包括分批次限量发售及阶段性补货、突击上架热门隐藏款(kuǎn)、区域限定销售，以及(yǐjí)极低隐藏款概率等，人为制造“供不应求”的现象。有消费者反馈，线下门店排队时长普遍超过3小时。这种营销方式虽短期提振热度，但长期可能损害品牌(pǐnpái)体验。

此外，这些策略刺激(cìjī)了抢购，但似乎也为黄牛创造(chuàngzào)套利空间。具体来看，部分黄牛利用脚本线上抢购、雇人线下排队、批量“端箱”等确保隐藏(yǐncáng)款，再(zài)高价转售。尽管泡泡玛特设置会员优先和限购规则，但似乎执行不严。

泡泡玛特的饥饿营销策略在制造产品稀缺性的同时，也为高仿灰色产业链提供了生存空间。高仿厂商通过(tōngguò)采用与原版相同的原材料和相似的生产技术，使仿品(fǎngpǐn)仿真度超过90%；其次，品牌方的防伪(fángwěi)技术（如镭射标、二维码）在短期内(zàiduǎnqīnèi)被破解，约45%的高仿品甚至能(néng)通过正版验证系统。而在某些电商平台，这些仿品以(yǐ)“Labubu同款”“潮玩(cháowán)复刻”等关键词引流以及私域社群渠道进行分销，规避直接侵权描述。

图片来源：某电商(diànshāng)平台

这种现象也带来了多重影响，一方面高仿行为涉嫌侵犯Labubu形象版权，可能导致品牌(pǐnpái)IP价值受损；另一方面，大量仿品流入市场使得正品收藏价值下降，同时增加了新(xīn)消费者的购买风险，最终可能破坏(pòhuài)整个潮玩二级市场的信用体系(tǐxì)。由于仿制生产具有隐蔽性特点，泡泡玛特等品牌方在维权和打假(dǎjiǎ)方面同样面临较大挑战。

据抖音、小红书等社交平台用户反馈，部分Labubu系列产品存在明显的(de)制造缺陷，包括但(dàn)不限于歪头、掉(diào)漆、开线及秃毛等现象。对于这些问题，泡泡玛特官方解释称，轻微的外观瑕疵如(rú)染色不均、细小划痕或气泡属于正常生产工艺范围内的现象。

值得注意的是，黑猫消费者投诉(tóusù)平台的数据显示，截至5月29日，针对泡泡玛特的消费者投诉已累计达16543件。除(chú)产品质量问题外，投诉内容还涉及账户(zhànghù)使用限制、售后维权困难等服务质量问题，部分消费者质疑其(qí)售后政策存在不合理条款。

数据来源：黑猫消费者投诉(tóusù)平台

明星热捧提升热度，恐重演Bearbrick式泡沫(pàomò)

Labubu系列在全球范围内的(de)爆火，与多位(duōwèi)国际名人的自发带货(dàihuò)密不可分。今年2月，流行天后蕾哈娜携粉色Labubu出街的照片引发热议，被粉丝戏称为"Labubu成功打入美国市场"。随后，这一潮流玩偶持续获得顶级(dǐngjí)明星(míngxīng)青睐，奥斯卡影后凯特·布兰切特抱着一只米兰时装周限定款Labubu走红毯；5月22日，足球巨星(jùxīng)大卫·贝克汉姆更是(gèngshì)在社交媒体晒出女儿赠送的Labubu玩偶，并将其挂在背包上。

在某二手交易平台最新披露的成交记录(jìlù)中，一个Labubu玩偶以28009元的天价成交，较原价溢价(yìjià)达(dá)46倍。值得注意的是，该买家账号(zhànghào)疑似歌手胡彦斌，其头像及实名认证信息均与知名歌手胡彦斌相符。该交易平台客服表示，该用户是否为胡彦斌本人不方便核实，但展示的购买(gòumǎi)记录信息一定是真实的，不会有虚假展示的情况(qíngkuàng)。这一现象级成交案例不仅印证了Labubu在收藏市场的火爆程度，更(gèng)凸显了明星群体对这一潮玩IP的青睐。

图片来源：某交易平台(jiāoyìpíngtái)

Labubu当前的市场表现(biǎoxiàn)与曾经红极一时的Bearbrick如出一辙，不过后者经历了从疯狂炒作(chǎozuò)到价值(jiàzhí)回落的轨迹。回顾Bearbrick的兴衰史，这个曾风靡全球(quánqiú)的潮玩IP通过限量编号、艺术家(yìshùjiā)联名(liánmíng)（如安迪·沃霍尔系列(xìliè)）等金融化设计手段，成功将玩具转化为投机标的，吸引了周杰伦、陈伟霆、权志龙等明星藏家追捧。在巅峰时期，Chanel联名款Bearbrick曾拍出22万元天价。

然而，时过境迁(shíguòjìngqiān)，如今Bearbrick潮玩多数款式(kuǎnshì)似乎已风光不再。有消费者表示曾经以万元高价购入的藏品，如今可能千元都难以脱手。此外，该品牌部分新IP在发售后市场(shìchǎng)反应冷清，而黄牛们囤积的货物，也不得不以低价销售，试图挽回损失，“我早不玩了，但手上还有一堆卖不掉，多数型号都失去(shīqù)了流通性，是时代(shídài)的眼泪无疑。”尽显其(qí)无奈。

当前市场环境下，随着黄牛大量介入(jièrù)和高仿品通过"扫码验(sǎomǎyàn)真"功能扰乱市场秩序，Labubu正面临(miànlín)与Bearbrick相似的流通风险。

Labubu早期表现平平，所属系列(xìliè)2024年营收暴增7倍

从财报数据来看(láikàn)，泡泡玛特近年来的业绩呈现出(chéngxiànchū)显著增长态势。2024年度(niándù)，其营收高达130.4亿元，增速为106.92%，实现了极速扩张。与此同时，同期(tóngqī)归母净利润也达到(dádào)了31.25亿元，增长态势十分明显。从近五年的整体情况来看，除了2022年度增速稍显乏力外，其余年份均保持了两位数的增长。

而在营收贡献中，Labubu系列并非泡泡玛特的(de)新晋IP，该形象最早于2018年(nián)作为THE MONSTERS系列成员(chéngyuán)推出，但初期市场反响平平(píngpíng)，远不及同期MOLLY、SKULLPANDA等核心IP的热度。

值得注意的(de)是，2024年该系列营收(yíngshōu)突然飙升至(zhì)30.41亿元(yìyuán)，较2023年的3.68亿元暴增726.36%，营收占比跃升至23.3%。2023年Labubu还未能进入(jìnrù)公司营收前三，而SKULLPANDA、MOLLY等IP仍保持着稳定的市场表现。

数据来源(láiyuán)：泡泡玛特2024年报

Labubu作为2018年(nián)就已推出的IP，早期市场表现平平，直到2024年才迎来爆发式增长。这种突然的走红(zǒuhóng)背后，黄牛囤货和高仿品泛滥正在严重影响(yǐngxiǎng)其市场健康发展。未来该IP能否维持长期价值，很大程度上取决于能否有(yǒu)效应对这些市场乱象(luànxiàng)，避免重蹈其他潮玩IP由盛转衰的覆辙。